全球市场惊人反转 人民币做空成本降低

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  投融资-项目融资:欧洲央行下调其所有基准利率,并将每月债券购买规模扩大三分之一,央行行长德拉吉正在极力抵御欧元区陷入通货紧缩的威胁。

  有25名成员的欧洲央行管理委员会周四在法兰克福开会后决定,将存款机制利率下调10个基点至-0.4%,将主要再融资利率下调至零。从4月份开始,每月债券购买金额扩大至800亿欧元(870亿美元),公司债也将成为合格的购买资产。德拉吉将在当地时间下午2:30举行记者会。

  由于欧元区消费物价持续疲软,并且中国经济增长放缓威胁到欧元区经济复苏,欧洲央行曾经表示将审视其货币政策,导致市场对欧洲央行将扩大货币刺激的预期升温。

  全面超出市场预期的刺激措施引发动荡,欧元兑美元一度重挫1.6%,人民币也急剧下跌。不过在德拉吉暗示利率下调可能到此为止后,市场趋于平静,欧元强劲反弹,涨幅一度逼近2%。

  欧元“深V”行情

  市场再度被欧洲央行(ECB)利率决议和欧洲央行行长德拉基(Marion)狠狠“耍了一把”。

  纽约汇市周四,欧元走高,盘中大幅波动。纽约汇市尾盘,欧元兑美元涨1.7%,至1.1182美元。盘中稍早欧洲央行宣布了一系列旨在刺激欧元区通胀率和经济增长的宽松举措后,欧元盘中一度下跌1.6%,至1.0821美元。

  在欧洲央行宣布全面下调利率并扩大每月购债规模,欧元/美元一度雪崩至1.0823。但在其后举行的新闻发布会上,德拉基却表示没有进一步降息的必要,央行决定不设立两级利率体系,此话刺激了欧元大量的空头回补,欧元/美元上演“深V”反转行情。黄金和欧美股指走势亦出现惊天大逆转。原油市场方面,有消息称由于伊朗尚未承诺冻产,产油国冻产会议可能不会举行,油价应声下挫。

  美国股市在最后一小时强劲回稳

  美国股市周四收盘大致持平,盘中涨跌起伏,投资者评估欧洲央行新的刺激政策,并犹豫在新刺激政策面前周四是否下跌太多。

  德拉吉的讲话与欧洲央行的政策有点矛盾,但刺激政策力度真的大;这一点毫无疑问,这些举措将对信贷息差产生巨大影响,希望对经济增长前景也能有所影响。

  大盘在最后一小时强劲回稳,主要股指收复逾1%的跌幅,为此前三周上涨行情贡献最大的类股引领早盘跌势。

  道琼斯指数下跌5.2点,至16995点,跌幅不到0.1%。标普500指数上涨不到0.1%,纳斯达克综合指数[0.14%]下跌0.3%。

  周四的走势说明,在欧洲和日本的利率已经为负的情况下,市场对央行刺激增长和通胀率能力的信心正在消退。

  银行类股下跌。标普500指数中的金融类股微幅下跌,跌幅不到0.1%。

  同时,美国劳工部公布,截至3月5日一周,首次申请失业救济人数下降1.8万人,至25.9万人。这是自去年10月以来的最低水平,说明就业市场出现好转。

  金价上涨基本金属下跌

  国际金价周四创出一年新高,反映出投资者押注欧洲央行出台的新刺激举措将有助提振低通胀。

  美元汇率上下波动,引领了黄金走势;黄金与美元通常负相关,短期内尤其如此。

  四月份交割的黄金期货上涨1.2%,至1,272.8美元/盎司。黄金在整个交易日里一路上涨,股市下跌或许也对其有所提振。

  金价还可能受益于投资者对美联储的预期。后者将于本月晚些时候举行政策会议,讨论是否上调美国基准利率。分析师此前认为,美联储很有可能加息。但鉴于海外经济的不确定性,许多分析师目前预期美联储会按兵不动。

  投资者重新增持黄金ETF,周三黄金ETF持仓增加4.1吨,周二则减少1.1吨。目前黄金ETF持仓总量为1,728.1吨,为2014年8月份以来最高。

  纽约商品交易所5月份交割的铜期货下跌0.6%,收于每磅2.22美元;铜价今年上涨4%,本周下跌2.4%。

  伦敦金属交易所铝、铜、铅、镍、锡和锌价格下跌。

  5月份交割的白银期货在纽约商品交易所上涨1.2%至每盎司15.549美元;纽约商业交易所钯金上涨,铂金走低。

  油价从三个月高点回落

  国际油价从三个月高点回落,在沙特和俄罗斯等国准备开会讨论冻结产量之际,伊朗正在寻求扩大出口,增加了原油市场的不确定性。

  纽约原油期货下跌1.2%,路透社之前报道称沙特和俄罗斯等国的会谈不太可能在3月20日举行

  国际文传电讯社报道称,俄罗斯能源部长Alexander Novak周三表示会议的日期和时间依然不定

  油价盘中短暂上涨,因欧洲央行下调三项利率并扩大每月购债额度,

  纽约商业交易所4月份交割WTI期货跌45美分,至37.84美元/桶;该期货周三结算价为38.29美元/桶,是12月4日以来最高。伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割布伦特期货跌1.02美元,至40.05美元/桶。

  所有期货成交量较100日均值高40%。

  布伦特-5月WTI溢价65美分。

  离岸人民币大幅震荡后涨至6.50附近短期做空成本下跌

  离岸人民币(CNH)兑美元在纽约交易时段大幅震荡250个点,欧洲央行公布超预期刺激措施后一度下跌至盘中低点6.5270元,随后又因德拉吉暗示降息到此为止,美元转跌而掉头上涨。

  纽约时间周四16:35报6.5039,CNH隐含收益率曲线前端下移,显示短期做空人民币成本增加。

  欧洲央行实施超预期降息,负利率进一步拉宽海内外利差,短期有利人民币走强。不过,贬值预期并未完全消除,持续增长的资本外流仍是影响人民币稳定的最大的风险。

  在岸人民币夜盘收涨0.08%至6.5075;在岸人民币交易量下跌13%至161亿美元。

  法兴策略师Jason Daw在报告中写道,最近全球市场转好的风险偏好有助于为疲弱的人民币减压。

  注:12个月期限CNH远期合约点数3月均值为2006点,低于2月均值2507点。

  麦格理在报告中写道,中国公布的2月CPI同比涨幅虽然高于预期,但是并不会对货币政策进一步宽松造成阻碍,因为2月核心通胀率(除食品和能源外)为1.3%,低于1月的1.5%

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